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Clifford Chance advises Godewind and ERWE on the acquisition of Frankfurt Airport Center for around EUR 168 million

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15 November 2018

Clifford Chance advises Godewind and ERWE on the acquisition of Frankfurt Airport Center for around EUR 168 million

Clifford Chance advised Godewind Immobilien AG (Godewind) and ERWE Immobilien AG (ERWE) on their respective acquisitions of 89.9% and 10.1% of the Frankfurt Airport Center (FAC) office complex under a share deal for around EUR 168 million. The property is being sold by Peakside Capital and Madison International Realty. The transaction is due to be completed by the end of the year.

Located on a property subject to a heritable building right directly by Terminal 1 at Frankfurt Airport, the office complex with around 48,140 square meters of rental space has prime connections to high-speed and local train services, road networks and 182 parking spaces. Lessees include various airlines and a range of service-sector companies. The contractually agreed net base rent amounts to EUR 10.14 million p.a., which corresponds to a gross initial yield of 5.5% (after deduction of ground rent). The average remaining term of the lease agreements (WALT) is around 6.2 years.

FAC offers significant potential for growth to Godewind and ERWE. With an approximate current vacancy rate of 18%, the property shows significant potential for value appreciation and is therefore a good fit for the corporate strategy of Godewind. ERWE will also continue its commitment regarding the ongoing refurbishment and repositioning programme for the FAC.

Godewind Immobilien AG, based in Frankfurt, is a commercial real estate company specialising in German mixed portfolios. The company focuses on developing an attractive real estate portfolio consisting primarily of office properties.

Clifford Chance has previously advised Godewind regularly on capital market matters, including its initial public offering in spring 2018 with a team led by partners Christian Vogel and George Hacket. The present deal is the first time the firm has provided real estate advice. A Clifford Chance team led by Real Estate partner Gerold Jäger also advised the sellers Peakside Capital and Madison International Realty on the previous acquisition of the property in September 2017.

The Clifford Chance team for Godewind and ERWE for the current acquisition of the FAC comprised partner Gerold Jäger, associates Philip Heinzel, Jonathan Klein (all Dusseldorf) and Marisol Peláez-Romero (Frankfurt, all Real Estate), partner Christian Vogel (Corporate/Capital Markets, Dusseldorf), partner Olaf Mertgen (Frankfurt), counsel Dominik Thomer, associate Philipp Weiten and transaction lawyer Philipp Schulze (all Dusseldorf, all Tax). The team at the Luxembourg office comprised partner Katia Gauzès, senior associate Frédérique Davister, associate Alexandra Dear (all Corporate) and partner François-Xavier Dujardin, counsel Maxime Budzin and associate Katharina Thielges (all Tax).

Clifford Chance berät Godewind und ERWE beim Erwerb des Frankfurt Airport Center für rund 168 Millionen Euro

Die internationale Anwaltssozietät Clifford Chance hat die Godewind Immobilien AG (Godewind) beim Erwerb von 89,9 Prozent und die ERWE Immobilien AG (ERWE) beim Erwerb von 10,1 Prozent des Bürokomplexes Frankfurt Airport Center (FAC) im Wege eines Share-Deals für rund 168 Millionen Euro beraten. Verkäufer sind Peakside Capital und Madison International Realty. Der Abschluss der Transaktion soll bis Ende dieses Jahres erfolgen.

Der Bürokomplex mit rund 48.140 Quadratmetern Mietfläche liegt in einer verkehrstechnisch erstklassigen Lage auf einem Erbbaugrundstück direkt am Terminal 1 des Frankfurter Flughafens. So verfügt die Immobilie über ausgezeichnete Anbindungen an das ICE- bzw. S-Bahn- und Autobahn-Netz sowie über 182 PKW-Stellplätze. Mieter sind diverse Airlines sowie verschiedene Unternehmen des Dienstleistungsgewerbes. Die vertraglich vereinbarte Nettokaltmiete beläuft sich auf 10,14 Millionen Euro p.a. Dies entspricht einer Brutto-Anfangsrendite von 5,5 Prozent (nach Abzug der Aufwendungen für Erbbauzinsen). Die durchschnittliche Restlaufzeit der Mietverträge (WALT) beträgt rund 6,2 Jahre.

Für Godewind und ERWE bietet das FAC ein erhebliches Wachstumspotenzial. Mit einem Leerstand von derzeit rund 18 Prozent bietet das Objekt deutliches Wertsteigerungspotenzial und passt somit zur Unternehmensstrategie der Godewind. ERWE wird zudem weiterhin für das laufende Renovierungs- und Neupositionierungsprogramm für das FAC verantwortlich bleiben.

Die Godewind Immobilien AG mit Sitz in Frankfurt am Main ist ein auf deutsche Mischportfolios spezialisiertes Gewerbeimmobilienunternehmen. Der Fokus der Gesellschaft liegt auf dem Aufbau eines attraktiven Immobilienportfolios mit dem Schwerpunkt auf Büroimmobilien.

Clifford Chance beriet Godewind bislang regelmäßig kapitalmarktrechtlich – so unter anderem auch beim Börsengang des Unternehmens im Frühjahr 2018 mit einem Team um die Partner Dr. Christian Vogel und Dr. George Hacket. Nun erfolgte erstmals auch die Beratung im Immobilienrecht. Ein Clifford Chance Team um Immobilienrechtspartner Dr. Gerold Jaeger stand zudem den jetzigen Verkäufern Peakside Capital und Madison International Realty beim damaligen Erwerb der Immobilie im September 2017 beratend zur Seite.

Das Clifford Chance Team für Godewind und ERWE beim jetzigen Erwerb des FAC bestand aus dem Partner Dr. Gerold Jaeger, den Associates Philip Heinzel, Jonathan Klein (alle Düsseldorf) und Marisol Peláez-Romero (Frankfurt, alle Real Estate), Partner Dr. Christian Vogel (Corporate/Capital Markets, Düsseldorf), Partner Olaf Mertgen (Frankfurt), Counsel Dr. Dominik Thomer, Associate Dr. Philipp Weiten und Transaction Lawyer Philipp Schulze (alle Düsseldorf, alle Steuerrecht). Aus dem Luxemburger Büro berieten Partnerin Katia Gauzès, Senior Associate Frédérique Davister, Associate Alexandra Dear (alle Corporate) sowie Partner François-Xavier Dujardin, Counsel Maxime Budzin und Associate Katharina Thielges (alle Steuerrecht).